周二，沪铜主力合约1803冲高回落，尾盘收跌至52930元/吨，接近于日内低点52770元/吨，且较日内高点54020元/吨回落2.02%，显示上方抛压仍较重，短期下跌风险犹存。期限结构方面，沪铜1803合约和1804合约正价差扩大至180元/吨。

外盘方面，亚市伦铜承压下滑，但表现抗跌于沪铜，其中3个月伦铜日内交投于7111-7025美元/吨，现交投于7086美元/吨，日跌0.59%，目前伦铜重新回到均线交织处运行，还未完全有效突破振荡区间。持仓方面，2月2日，伦铜持仓量为32.5万手，日大增6017手，显示短期多空分歧加大之际，以空头占优为主。 

宏观方面，亚市美元指数围绕89.5附近窄幅波动，基本维持住近两日涨幅，为连续第九日处于90之下，受隔夜美国股市承压重挫影响，日内上证指数大跌3.35%，创下逾两年来最大跌幅，市场避险情绪继续攀升，基本金属市场投资情绪亦受拖累。行业资讯，花旗预计金属跑赢大盘有强劲的经济面理由，上半年非常看涨锌和铜。 

市场方面，2月6日上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价格52460-52660元/吨。早市国内商品市场补跌，沪期铜开盘即跌，自52900元/吨附近直至52550元/吨附近才显企稳，早市自盘面在52700元/吨下方初显缓跌时，平水铜报价贴水30-20元/吨，好铜平水-升水10元/吨，成交尚好。随即持货商提价至好铜升水20元/吨，平水铜贴水10元/吨，但成交已难比早市。贸易商青睐好铜，在交割周期内隔月价差维稳270元/吨的背景下，收货仓单用于交割。下游采购量逐渐降低，成交量较上一日明显下降。 

日内，沪铜1803合约承压下滑至52930元/吨，仍陷于近期振荡区间，短期走势反复，凸显多空交投谨慎，同时铜价表现抗跌于其他基本金属，显示其内在下跌动力并不强。建议沪铜1803合约可于52800-53300元/吨区间高抛低吸，止损各500元/吨。